BITX e ETHU: meta diária de 2× e retorno composto
Entenda as metas diárias de 2× de BITX e ETHU e por que os retornos de longo prazo diferem, com exemplos de reajuste diário, composição e exposição a futuros.
Onde comparar preços de ETFs inversos de Bitcoin e Ethereum?
BITI, SBIT e BTCZ visam exposição inversa diária ao Bitcoin; SETH e ETHD, ao Ethereum. Compare estimativas de referência, multiplicadores diários e o último fechamento regular. Os fundos seguem seus índices definidos; o retorno durante a posse não é um múltiplo negativo fixo do retorno da moeda, e uma estimativa não é uma negociação executada.
O múltiplo descreve uma meta diária
Um produto diário de 2× busca o dobro do retorno de seu índice de referência em um período diário definido. Esse índice, a própria criptomoeda e o preço negociado do ETF não são necessariamente iguais. O nome não promete dobrar o retorno de um fim de semana ou de um mês. Consulte no prospecto o índice e o período de reajuste da exposição.
100 → 110 → 99 contra 100 → 120 → 96
Considere um exemplo sem custos. O índice sobe 10% e depois cai 10%: 100 → 110 → 99. Um produto que entrega exatamente o dobro de cada retorno diário sobe 20% e cai 20%: 100 → 120 → 96. Em dois dias, os retornos são −1% e −4%, porque o percentual do segundo dia é aplicado a uma base diferente.
A recuperação exige outro percentual
Voltar de 96 para 100 exige aproximadamente 4,17%; de 99 para 100, cerca de 1,01%. A perda e sua recuperação não têm a mesma base de cálculo. Isso não significa que produtos alavancados sempre caiam com o tempo. Uma tendência persistente e movimentos de ida e volta podem produzir resultados compostos diferentes, mesmo partindo do mesmo valor.
Futuros acrescentam outra diferença
Um produto de futuros é diferente de outro que mantém a cripto diretamente. A substituição de contratos próximos do vencimento, a diferença entre preços futuros e à vista e as despesas podem influenciar o retorno. Esses efeitos não precisam ter sempre a mesma direção ou intensidade. Assim, a cotação atual da cripto não explica sozinha todos os movimentos do ETF.
O que conferir ao lado da estimativa
Veja o múltiplo diário, se a exposição é positiva ou inversa e a data do fechamento de referência. Um fim de semana prolongado não significa que o ETF real tenha reajustado a exposição a cada dia do calendário. Distribuições e desdobramentos também afetam comparações. As estimativas do CoinETF ajudam a observar preços; não substituem o prospecto nem a tela de ordens da corretora.