BITX et ETHU : objectif quotidien de 2× et rendement composé
Comprendre les objectifs quotidiens de 2× de BITX et ETHU et pourquoi les rendements à long terme diffèrent : réinitialisation, composition et exposition aux contrats à terme.
Où comparer les prix des ETF inverses sur le bitcoin et l’ethereum ?
BITI, SBIT et BTCZ visent une exposition inverse quotidienne au bitcoin ; SETH et ETHD à l’ethereum. Comparez les estimations de référence, les multiplicateurs quotidiens et les dernières clôtures régulières. Les fonds suivent leurs indices définis ; le rendement sur la durée de détention n’est pas un multiple négatif fixe du rendement de la cryptomonnaie. Une estimation n’est pas une transaction exécutée.
Le multiplicateur décrit un objectif journalier
Un produit 2× journalier vise deux fois le rendement de son indice sur une période quotidienne définie. L’indice, la cryptomonnaie et le cours négocié de l’ETF ne sont pas nécessairement identiques. Le nom ne promet pas deux fois le rendement du week-end ou du mois. Consultez le prospectus pour l’indice et la période de réinitialisation avant d’interpréter le multiplicateur.
100 → 110 → 99 contre 100 → 120 → 96
Sans tenir compte des frais : l’indice gagne 10 % puis perd 10 %, passant de 100 à 110 puis 99. Un produit délivrant exactement le double chaque jour gagne 20 % puis perd 20 % : 100 à 120 puis 96. Les rendements sur deux jours sont −1 % et −4 %, car le deuxième rendement s’applique à un montant initial différent.
La récupération demande un autre pourcentage
Revenir de 96 à 100 demande environ 4,17 % ; de 99 à 100, environ 1,01 %. Une perte et sa récupération n’ont pas la même base. Cela ne signifie pas que les produits à levier baissent toujours avec le temps. Une tendance persistante et des changements répétés peuvent produire des résultats composés différents malgré le même départ.
Les contrats à terme ajoutent une différence
Un produit à terme diffère d’un produit détenant directement la crypto. Le remplacement des contrats à échéance, les écarts terme/comptant et les frais peuvent influer sur les rendements. Ces effets n’ont pas toujours le même sens ni la même ampleur. Le cours crypto actuel ne suffit donc pas à expliquer chaque mouvement d’un ETF, même avant le levier journalier.
À vérifier à côté d’une estimation
Vérifiez le multiplicateur journalier, l’exposition positive ou inverse et la date de la clôture de référence. Un long week-end n’implique pas une réinitialisation réelle de l’ETF chaque jour calendaire. Distributions et divisions affectent aussi les comparaisons. Les estimations CoinETF aident à observer, sans remplacer le prospectus ni les prix sur l’écran d’ordre du courtier.